Ольга Токарчук — лауреат множества литературных премий, как в Польше, так и за её пределами. В 2004 г. её роман «Дом дневной, дом ночной» вошёл в шорт-лист Международной Дублинской премии. В 2008 и 2015 гг. дважды получила престижную польскую премию «Nike» (за романы «Бегуны» и «Księgi Jakubowe» соответственно). Пять раз становилась лауреатом премии «Nike Readers’ Choice Award».
В 2010 г. получила Серебряную медаль за вклад в литературу — Gloria Artis. В 2013 г. ей присудили словенскую премию «Nagrada Vilenica», а в 2015 г. — международную премию «Мост» («Internationaler Brückepreis», Германия) за вклад в европейское взаимопонимание.
В 2019 г. получила Нобелевскую премию по литературе с формулировкой «За повествовательное воображение, которое с энциклопедической страстью представляет пересечение границ как форму жизни». Таким образом, писательница стала пятым представителем Польши, удостоенным этой высокой награды, после Генрика Сенкевича, Владислава Реймонта, Чеслава Милоша, Виславы Шимборской.
В 2020 г. получила звание Почётного гражданина Варшавы. В 2021 г. получила звание Почётного доктора Ягеллонского университета. В ноябре этого же года была избрана иностранным членом Королевского литературного общества.