Экономический термин, который наверняка хотя бы раз слышал каждый: мораторий.
Он означает «объявление отсрочки выплат по внешним долгам».
Проще говоря, кредиторам сообщают: «Сейчас мы не можем вернуть долг, но заплатим потом, поэтому пока подождите».
Разумеется, даже единственное объявление моратория наносит смертельный удар по кредитному доверию, которое в капитализме ценится наравне с жизнью.
Он всё же лучше полного отказа платить — дефолта или банкротства, но разница примерно как между смертью и вегетативным состоянием.
Если речь о компании, падение стоимости акций и облигаций гарантировано.
Затем ради выплаты срочных долгов ей приходится за бесценок распродавать качественные активы, брать спасительные займы под высокий процент или кредиты под залог...
Даже если ситуацию удастся разрешить, тяжёлых последствий не избежать.
По знакомым нам критериям OACA для ста крупнейших компаний города это чрезвычайный кризис, после которого уже в следующем рейтинге корпорация упадёт на десятки позиций.
И теперь в эту трясину угодила крупнейшая компания Старого Света по инвестициям в недвижимость, почти равная мегакорпорациям.
Всего через несколько недель после создания похожей религиозной организации под названием церковь Света.
Услышав новость, я на некоторое время оцепенел.
«...Но почему?»
Я ничего не понимал.
Мне же говорили, что Cornerstone Partners по силам почти не уступает мегакорпорациям.
Компанию такого масштаба практически невозможно пошатнуть без поистине чудовищной беды или катастрофы.
При нынешних разведывательных возможностях церковь не могла пропустить уже существовавшие проблемы.
Значит, причиной моратория стало происшествие, случившееся исключительно за последние несколько недель.
Я ненадолго перебрал в памяти обстоятельства, но вскоре покачал головой.
«Неужели кто-то с нашей стороны что-нибудь сделал?.. Нет, не может быть».
Внутри церкви решение приняли уже давно.
Пусть расплодившиеся поддельные религии нас раздражали, некоторые люди действительно получали от них помощь. Поэтому мы решили не вмешиваться, если они не станут серьёзной помехой.
Союзники церкви тоже сообщили, что уважают это мнение.
Они не были безрассудными людьми, которые тайком действуют без обсуждения, поэтому наверняка, как и обещали, остались в стороне.
Значит, кризис Cornerstone стал совершенно неожиданным событием.
Даже я пребывал в растерянности.
«Как же...»
Всё это произошло?
***
Проект по созданию церкви Света.
Так называемый «план Рассвет» был для Cornerstone Partners попыткой изменить саму структуру бизнеса, от которой зависело выживание компании.
Всё началось с появления церкви Сияния.
Пока Cornerstone ничего не замечала, наши действия постепенно сжимали петлю у неё на шее.
Это не было прямым нападением. Если бы церковь атаковала открыто, компания давно заметила бы угрозу, приняла упреждающие меры или хотя бы получила повод для ответного удара.
Но церковь невероятно быстро вызвала катастрофу, оставаясь невидимой.
Волна за морем в мгновение ока выросла в огромное цунами и обрушилась на берег Старого Света прежде, чем там успели опомниться.
Первый предвестник этого шторма появился полгода назад в многостраничном докладе, представленном высшему руководству Cornerstone.
В нём рассказывалось о появлении в Новом Свете новой религиозной организации, церкви Сияния, и расширении масштабной реконструкции под её руководством.
Согласно исследованиям аналитиков, дальнейшее развитие этих проектов должно было быстро уменьшить спрос на жильё в центральных районах крупнейших городов Старого Света.
Очевидным последствием становились мрачные перспективы инвестиций в арендную недвижимость.
Точные расчёты показывали, что за следующие десять лет стоимость городской недвижимости Cornerstone снизится как минимум на двадцать пять процентов.
У кого-то эта цифра могла вызвать вопрос.
«Разве такой результат не выглядит на удивление неплохо?»
Конечно, убытки были серьёзными, но падение ещё даже не началось. На первый взгляд, времени оставалось достаточно и рисковать судьбой компании не требовалось.
Наверняка существовало множество способов реагировать постепенно, плавно сокращая потери.
Если бы Cornerstone Partners не являлась в своей основе инвестиционной компанией.
Недвижимость, облигации, акции и прочие производные инструменты.
Каким бы ни был объект вложений, основная модель прибыли инвестиционной компании всегда одинакова.
Клиент верит, что, одолжив или доверив компании деньги, сможет постоянно получать доход.
Иными словами, бизнес управлял капиталом, взятым взаймы благодаря доверию кредиторов и инвесторов.
Если это доверие разрушалось, даже потенциальный кризис далёкого будущего мог уже сегодня пошатнуть фундамент компании.
Проще говоря, начинался набег на банк — массовое изъятие средств.
Что произойдёт, если сведения о долгосрочном падении цен на недвижимость просочатся наружу?
Облигации Cornerstone немедленно обвалятся, а уже в следующем квартале инвесторы один за другим начнут выводить вклады из фондов недвижимости.
Для Cornerstone это стало бы смертельным ударом. Почти все её активы представляли собой недвижимость. Из-за особенностей таких объектов их трудно быстро продать и превратить в наличные, поэтому недостаток ликвидности для возврата вкладов и погашения долгов всегда оставался классической слабостью компании.
Если все инвесторы одновременно потребуют вернуть средства, Cornerstone может не суметь погасить сравнительно ничтожный долг, намного меньший стоимости её недвижимости, и обанкротиться при положительном балансе. Тогда речь пойдёт уже не о потере двадцати пяти процентов, а о разрушении всего основания бизнеса.
Поэтому компании требовалось представить новое видение будущего, способное развеять страх инвесторов.
После долгих поисков родился план Рассвет — создание церкви Света.
Cornerstone хотела первой занять ту же отрасль и помешать церкви Сияния в будущем выйти на рынок Старого Света.
Разумеется, церковь Света собиралась выполнять ту же роль, поэтому всё равно вредила бы прежнему бизнесу с арендной недвижимостью.
«Но это лучше, чем сидеть сложа руки и потерять весь пирог».
Даже подготовка инструмента хеджирования рисков, который позволял компенсировать убыток в одной сфере прибылью в другой, могла уменьшить страх.
Поэтому генеральный директор Cornerstone Луциус Бэнкрофт объяснил крупнейшим акционерам и инвесторам на главном стратегическом совещании:
— И это ещё не всё. В плане Рассвет мы видим возможности, намного превосходящие освоение нового рынка недвижимости.
В инвестициях кризис становится возможностью, а обвал — сигналом покупать на дне.
Для столь подготовленной и способной организации, как Cornerstone, это была сцена, на которой можно подняться на новую ступень благодаря точной оценке ситуации и смелому ответу.
Во время разработки плана Рассвет компания досконально изучила и проанализировала путь оригинальной религии и поняла одну вещь.
Чем глубже аналитики исследовали вопрос, тем безграничнее казался потенциал проекта.
— Господи... Никто этого не заметил. Их настоящей целью с самого начала было!..
Спасение бедняков с помощью реконструкции и создание экономической ценности являлись лишь внешней стороной.
Под всеми действиями скрывались куда более грандиозный замысел и смысл.
Cornerstone раскрыла важную тайну, которую особенно проницательные люди, возможно, заметили намного раньше.
Но сначала необходимо кое-что объяснить.
Речь шла об истинном положении ультракапитализма конца двадцать первого века.
Если обратиться к заявлениям некоторых специалистов по экономике...
«Ультракапиталистическая система парадоксальна. Мир почти достиг предела её возможностей».
Что это значит? Всё проще, чем кажется.
Поддерживающий нынешний порядок ультракапитализм был гораздо опаснее, чем выглядел, и мир вскоре ожидала катастрофа.
На первый взгляд это напоминало обычный бред пророков конца света, но даже предприниматели, правившие этим миром, не могли легко его опровергнуть.
Ведь любая компания по самой своей природе стремится к прибыли. Попавший к ней капитал уже не возвращается наружу.
Это доказывал провал теории просачивания благ, так называемого эффекта просачивания.
Проще говоря, без внешнего вмешательства чем больше зарабатывала компания, тем больше капитала застаивалось внутри неё.
После падения государств и прихода мирового порядка под управлением корпораций процесс ещё больше ускорился.
Полученная компаниями прибыль не распределялась среди бедных и простых граждан, поэтому экономическая сила большинства постоянно сокращалась.
Компания пытается накопить прибыль, продав населению как можно больше товаров, и одновременно экономит на оплате сотрудников ради максимальной производительности. Именно так выглядит эффективное управление. Но абсолютное большинство работников одновременно являются потребителями. Если больше трудиться и меньше получать, возможность что-то покупать неизбежно уменьшается.
Потребление всего рынка закономерно падает. Государства, способного сдерживать явление и правильно обеспечивать оборот богатства, больше не существовало.
Что случится, если производство и предложение останутся прежними, а потребление сократится?
Ответ известен всем. Неизбежность, уже доказанная историей.
Великая депрессия.
Конечно, корпорации не были глупцами, не замечавшими очевидного будущего.
Они давно предвидели катастрофу и отчаянно пытались предотвратить её передовыми экономическими мерами. Так десятилетиями удавалось каким-то образом поддерживать почти чудесный порядок.
Но поток реальной экономики уже достиг точки, которую нельзя было игнорировать.
Мировой экономический кризис становился неизбежным.
Все достаточно дальновидные власть имущие теперь разделяли одну мысль:
«Чтобы предотвратить Великую депрессию, кто-то обязательно должен перераспределять богатство и возвращать его в оборот любым способом».
И одновременно: «Но я не хочу брать эту роль на себя».
Это естественно. Сколько ни повторяй, компания по своей природе существует ради прибыли.
Представим, что одна из мегакорпораций всё же примет великое решение и ради предотвращения неизбежной Великой депрессии вернёт прибыль обществу.
Решит ли это проблему? Скорее всего, нет.
Простые люди, восстановившие экономическую силу благодаря распределённому капиталу, тут же станут аппетитной добычей. Другая компания с радостью завалит их товарами и сладко высосет все вложенные деньги. В итоге убыток целиком понесёт лишь тот, кто распределил богатство.
Все понимали, что кто-то должен делиться с простым народом и что эта роль необходима. Но никто не хотел выступить первым, потому что риск понести убытки был слишком велик.
Словно говоря: «Да, это обязательно нужно сделать, но начинай ты».
Как удушающее молчание после вопроса: «Кто будет старостой группы?»
Задача, за которую никто не желал отвечать.
Но что случится, если в ситуации, где вся группа рискует провалиться и получить оценку F, единственный человек всё же поднимет руку?
Если появится «староста», который не думает о немедленных убытках, щедро раздаёт прибыль и спасает всю экономику определённого рынка...
Его неизбежно встретят с радостью. Именно на этом фоне церковь Сияния в последнее время стала стремительно набирать поддержку и среди крупнейших компаний.
Её приходы были чистой водой, где благодаря благотворительности и пожертвованиям капитал единственным образом циркулировал между социальными классами.
Церковь давала прихожанам деньги, они вели экономическую деятельность и покупали корпоративные товары. Поэтому компании отчаянно пытались выйти на рынок приходов. Эта особая экосистема возникла лишь потому, что церковь отказывалась от большей части прибыли.
Но действительно ли всё это приносило церкви одни убытки?
Сейчас расходы, конечно, были огромны. Но что произойдёт, если этот процесс продолжится? Настанет эпоха, когда церковь Сияния будет контролировать все потребительские слои мира, а невозможность продать товар её прихожанам сможет пошатнуть судьбу любой компании...
Можно ли будет и тогда утверждать, что церковь лишь терпит убытки?
Уже сейчас на чистые рынки реконструированных районов допускали только компании, одобренные церковью. Поэтому даже высокомерные гиганты заявляли о поддержке и умоляли впустить их. Но если дело зайдёт настолько далеко, какие дары компании станут приносить ради церковного признания?
Завершив рассуждения, аналитики не смогли сдержать дрожь.
Специалисты Cornerstone почувствовали настоящее головокружение.
Им казалось, что они увидели грандиозный замысел, который не могли предсказать капиталисты, ведь каждый из них стремился к прибыли.
Замысел, единственный способный привести к подобному будущему.
Даже зная правду, корпорации не смогут противиться течению. Капли, проливаемые церковью Сияния, были слишком сладки, а пускаемый ею по кругу капитал превратился в жизненную артерию экономики. Он был необходим, чтобы предотвратить неизбежную Великую депрессию. Поэтому компании сами поддерживали существование церкви.
В итоге эпоха капитала так или иначе закончится, а следующий порядок непременно...
«Господи».
Аналитики поспешно просчитали разные варианты будущего и много раз проверили, действительно ли такая возможность существует.
Разумеется, пока всё оставалось гипотезой.
Никто не знал будущего, а церковь Сияния публично не раскрывала намерений, выходивших за рамки религиозного учения. Возможно, предположение было слишком смелым.
Но несколько компаний из первой сотни и даже некоторые мегакорпорации уже несколько кварталов вкладывали в церковь Сияния астрономические суммы.
И всё это без возврата экономической выгоды, лишь принимая убытки.
Неужели они делали это по глупости? Неужели по-настоящему уверовали?
Невозможно. Это были короли, правившие вершиной ультракапиталистического мира, и никто не умел считать лучше них.
Совершенно нелепо предполагать, будто их околдовала какая-то секта и они без оглядки бросали в неё всё своё состояние.
Значит, оставалась лишь одна возможность.
Главы мировых корпораций внезапно начали вливать огромные инвестиции в крошечную религиозную организацию...
Потому что пришли к тому же выводу.
Аналитики закончили расчёты и снова погрузились в потрясённое молчание.
Самым удивительным было то, что церковь Сияния создала всего лишь юная девушка из пригородных трущоб.
Теперь эта история стала известна даже за морем.
Когда же Святая, основавшая церковь в закоулках с пустыми руками, придумала весь этот план?
Можно было предположить по тому, что председатели крупных компаний после личной встречи со Святой словно зачарованные начинали поддерживать церковь Сияния.
Если они заранее услышали нынешний замысел непосредственно от девушки...
Если именно она привлекла все инвестиции... Святая несомненно обладала проницательностью, которую простой человек не мог даже вообразить.
Даже элитные финансовые аналитики, десятилетиями предсказывавшие будущее и управлявшие астрономическими капиталами, лишились слов. Они гордились своим местом на вершине человеческого общества, но сейчас испытывали бессилие и чувствовали собственную ничтожность.
Но простые люди действуют по-своему.
Пусть они не могли сами придумать такую стратегию, повторить её всё же было возможно.
Именно поэтому Cornerstone вложила огромные средства в создание церкви Света.
Прибыль от роста стоимости недвижимости реконструированных районов теперь казалась мелочью.
Опираясь на раскрытые безграничные возможности, компания хотела занять одно из главных мест в новой эпохе, которая неизбежно должна была наступить.
Конечно, у каждого есть превосходный план — до столкновения с совершенно неожиданным препятствием.
За две недели до объявления моратория Cornerstone.
В стратегическом конференц-зале на вершине здания висела тяжёлая тишина.
Генеральный директор Cornerstone Partners Луциус Бэнкрофт стоял посреди комнаты, бесновался и кричал от ярости:
— Ответ лежит прямо перед глазами! Вы, ублюдки, получаете такие зарплаты и даже скопировать как следует не можете?!
